Скоши имени а с мартиросяна: mart-school.ru – Главная

school.ru – Информационная справка о школе

Главная » Сведения об образовательной организации » Основные сведения » Информационная справка о школе

Государственное казенное  общеобразовательное учреждение Свердловской области «Верхнепышминская школа-интернат имени С.А.Мартиросяна, реализующая адаптированные основные общеобразовательные программы»

 

ГРКЦ ГУ Банка России по Свердловской области г.Екатеринбург БИК 046577001 ИНН 6606011594 Р/с 40201810400000100001	Почтовый адрес: 624090,Свердловская обл., г. Верхняя Пышма, ул.Мамина-Сибиряка, д. 5. Телефон / факс   5–27–24 Email: Shс[email protected]		директор	5–27-24
			завуч, бухгалтер	5–27-26 5–27-26
			завхоз	5-61-27
			общий	5–27-22
			мед. пункт	5-29-53

 

Информационная справка о школе: 

ЭТАПЫ СТАНОВЛЕНИЯ:

1947г. – На базе Малоистокского детского дома для эвакуированных ленинградских детей создано званное учебное заведение для слепых детей.

1961г. – Переезд в город Верхняя Пышма в специально построенное трехэтажное здание.

1963г. – до конца 80-х — Школа является базовой НИИД АПН СССР (защищено 9 диссертаций).

1967г.- Начало работы школьных производственных мастерских (цеха: картонажный, холодной штамповки, слесарный, столярный).

30  мая   1969г.  –     Решение  о  введении  системы ученического самоуправления по системе Макаренко. 1971г. – Открытие четырехэтажного здания интерната, открытии профильных классов массажистов, программистов, гуманитарного..

1997г. – Работа в сотрудничестве с научными организациями по созданию новой модели медико-пеихолого-педагогической реабилитации слепых и слабовидящих детей в условиях школы-интерната (комплекс «Детский сад – школа – колледж – ВУЗ»).

1998г. – Заключение  договора  со  Свердловским областным медицинским колледжем.

2000г. – Заключение договора с ДОУ №4 г. В-Пышма о преемственности в работе по воспитанию и обучению детей.

Заключение договора с  ИСО УрГПУ  с  целью совершенствования довузовской   подготовки выпускников.

01.04.2003г. – Присвоение школе имени Мартиросяна С.А.

Мартиросян   С.А.   (1938-1987г.) – Заслуженный учитель школ   РСФСР,   «Отличник народного   просвещения», почетный  гражданин  города Верхняя Пышма. Станислав Александрович   работал   в школе после окончания ЛГПИ им. Герцена с 1961 по 1987 годы. С 1968 по 1987 годы – он директор   школы.   С   его именем   связаны  лучшие страницы   истории   школы. Мартиросян С.А. в 1978 г. был награжден   медалью   Луи Брайля за достижения и успехи в работе со слепыми и слабовидящими детьми, на юбилейной сессии ЮНЕСКО в Париже.

2006г. – школа получила статус экспериментальной площадки   Института   Образовательной   Политики «Эврика», г. Москва.

2007г. – в школе создан общественный филиал кафедры специальной педагогики ИСОУрГПУ.

2008г. – вводится новое двухэтажное здание мастерских.

2002-2010 г.г. реконструкция школы по федеральной программе.

2014-2015 г.г. работа в рамках реализации мероприятий Федеральной целевой программы развития образования на 2011-2015 годы в качестве пилотной и стажировочной площадки.

ЦЕЛЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ШКОЛЫ

Создание благоприятных условий для успешной реабилитации слепых и слабовидящих детей. Школа осуществляет полное цензовое общее образование слепых и слабовидящих детей.

Учреждение реализует адаптированные основные общеобразовательные программы для слепых, слабовидящих и поздноослепших детей:

1. 1.общеобразовательные программы дошкольного образования;
2. 2.общеобразовательные программы  начального общего, основного общего, среднего (полного) общего образования;
3. 3.общеобразовательные программы для детей с умственной отсталостью;
4. 4. общеобразовательные программы для детей, имеющих сложные дефекты;
5. 5.общеобразовательные программы дополнительного образования.

           Виды программ – основные и дополнительные.

В школе созданы все условия для комфортного проживания, обучения и творческой самореализации учеников. Обязательными для обучения являются коррекционные предметы: ЛФК, ритмика, развитие мелкой моторики,   развитие зрительного восприятия, логопедия, мимика и пантомимика, социально бытовая ориентировка.

В школе особое внимание   уделяется коррекции и реабилитации слепых детей. В коррекционном блоке имеется кабинет СБО, имитирующий   одно­комнатную   квартиру,   кабинет ориентировки   в пространстве, три кабинета логопедии, сенсорная комната психологической разгрузки.  Все предметные кабинеты оснащены рельефными наглядными пособиями.

В   школе   есть   три   библиотеки:   библиотека   для слабовидящих детей, читальный зал которой оснащён телевизионными   увеличивающими   устройствами; библиотека книг, напечатанных   рельефно-точечным шрифтом,   фонобиблиотека, в которой на самой современной   технике   ребята   могут   послушать художественную и учебную литературу.

Кабинет информатики оснащён современной тифлотехникой, позволяющей слепым детям в полном объёме освоить владе­ние компьютером.

Дети живут в светлых одно-четырёхместных спальнях с современной мебелью. Столовой на 200 мест (пятиразовое питание). В медицинском блоке, состоящем из двенадцати кабинетов, имеется всё необходимое для профилактики здоровья учащихся: современное офтальмологическое   оборудование;   стоматологический кабинет; помещение для принятия водолечебных процедур; кабинет массажа, два кабинета физиотерапии, кабинет ЛФК. Дети проходят обязательное ежегодное медицинское обследования.

Общешкольные праздники проходят в современном концертном зале на 300 мест, одним из лучших в городе.

Для отдыха и занятий спортом в школе есть современный спортзал, зал для занятий дзюдо, тренажёрный зал, новые хоккейный корт и стадион, игровая площадка для малышей.

В 2008г. закончилась реконструкция школьных мастерских. В распоряжении учащихся теперь будут два швейных цеха, два деревообрабатывающих. Цеха металлообработки, керамики.

НАУЧНО-ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПЕДАГОГОВ

Учителями школы накоплен не малый опыт коррекционной работы. Этот опыт анализировался, систематизировался и изучался. 

Ежегодно принимают участие в различных научных мероприятиях города, области и региона. Выступления и работы педагогов школы всегда высоко оценивались в профессиональной среде, как учеными, так и педагогами – практиками. Мы всегда готовы делиться своим опытом с коллегами. Педагоги публикуют свои работы в профессиональных изданиях.  

ДОСТИЖЕНИЯ УЧАЩИХСЯ:

Ученики школы регулярно принимают участие и занимают призовые места в предметных олимпиадах и НПК, проводимых в рамках областного Фестиваля «Юные интеллектуалы Среднего Урала».  Есть выпускники, окончившие школу с золотой медалью. 85% выпускников ежегодно поступают в ВУЗы   и   средние   профессиональные   учебные заведения.

В школе   функционирует 20 кружков художественной самодеятельности   и  спортивных  секций:   эстрадная студия   «Блиц-тон»,   «Кукольник-декоратор», фольклорный   хор   «Жавората»,   «Танцевальный», «Резьба   по   дереву,   «Голбол»,   «Дзюдо»,   «Лыжи», «Коньки»,  «Лёгкая  атлетика»,  «Армрестлинг»  и др.

Практически ни одно городское мероприятие среди школьников не обходится без нашего участия,  так, например, школьная команда КВН не раз была признана лучшей среди школ города. Художественные коллективы детей  –  неоднократные  участники,   дипломанты и лауреаты конкурсов и фестивалей самого различного уровня. Воспитанники школы занимают призовые места на спортивных состя­заниях различных уровней, в том числе и международном. Среди выпускников и учащихся школы – 3 многократных чемпио­на Олимпийских игр по лыжам, 1 чемпион Мира по лёгкой атле­тике, 4 чемпиона Европы по лёгкой атлетике и лыжам, 6 чемпионов Росси по гимнастике Ученики и выпускники школы постоянные члены сборной России по дзюдо, среди них – 5 чемпионов Европы по дзюдо среди инвалидов, три олимпийских призёра параолимпийских игр.

Социальная значимость школы.

Школа поддерживает тесные дружеские и партнёрские отношения   с   различными   организациями   от муниципального  до федерального уровня. Среди наших партнеров – тифлолаборатория  ИКП РАО, МЦ «Бонум», все  структуры ВОС и ещё более пятидесяти организаций в научной, педагогической, культурной лечебно-оздоровительной, спортивной и др.

областях.

ГКОУ   СО   «Верхнепышминская   СКОШИ   им. Мартиросяна С.А.»   постоянно   развивается   и модернизируется. В планах реконструкция учебного корпуса, строительство новой библиотеки и информационного центра, открытие новых профильных классов и многое другое. Задача, стоящая перед нами – стать одной из лучших коррекционных школ страны.

На сегодняшний день:

В настоящее время в школе обучается 280 учащихся, из них постоянно проживают в интернате школы 126. В школе работает 148 сотрудников на постоянной основе, из них педагогических работников 90. 80 педагогов имею высшую и первую квалификационную категорию. 22 человека имеют награды министерства образования и науки РФ, а министерства общего и профессионального образования Свердловской области – 43.

 

 

           Директор школы                                  Шалган Н.П.

           

           

 

Мартиросян, Станислав Александрович

В Википедии есть статьи о других людях с фамилией Мартиросян.

Станислав Александрович Мартиросян (арм. Ստանիսլավ Ալեքսանդրի Մարտիրոսյան, 26 мая 1938, Алма-Ата — 26 марта 1987, Верхняя Пышма) — советский учитель-дефектолог, тифлопедагог, директор Верхнепышминской школы-интерната (1968—1987). Отличник народного просвещения РСФСР (1973). Заслуженный учитель школы РСФСР (1983). Отмечен ЮНЕСКО юбилейной медалью Луи Брайля (1978).

Содержание

• 1 Биография
• 2 Память
• 3 Награды и звания
• 4 Интересный факт
• 5 Источники
• 6 Примечания

Биография

Родился 26 мая 1938 года в Алма-Ате. Во время Великой Отечественной войны семья жила в Армении, затем переехала в Ворошиловград.

После окончания школы работал на тепловозостроительном заводе.

В 1956 году поступил на дефектологический факультет ЛГПИ им. Герцена, который окончил в 1961 году, получив специальность педагог-дефектолог русского языка и литературы.

Переехав из Ленинграда в Верхнюю Пышму, начал работать в школе для слепых детей учителем младших классов, а позже вёл уроки обществоведения для старшеклассников, был заместителем директора по воспитательной работе.

В 1966 году окончил философский факультет вечернего университета марксизма-ленинизма при Свердловском ЦК КПСС.

В 1968 году назначен директором школы.

Им были созданы разновозрастные отряды по системе Макаренко. В 1969 году было принято решение организовать предприятие на базе школьных мастерских, на котором стали производить картонные коробки и жестяные банки. Производство функционировало в школе более 25 лет. Школа награждена Медалью Фонда Мира за внесённые средства, которые школьники заработали на комсомольском предприятии.

По инициативе Мартиросяна в школе были открыты профильные классы, введена кабинетная система, расширился медицинский блок. В 1972 году было завершено строительство четырехэтажного здания интерната, а в 1976 году — киноконцертного зала «Мечта» и новой столовой. Высоких результатов добивались спортсмены школы, развивалась художественная самодеятельность^[1][2].

В 1978 году как лучший директор школ для слепых и слабовидящих детей представлял СССР во Франции на форуме, организованным ЮНЕСКО при ООН, с докладом на тему: «Социальная реабилитация и социальная адаптация слепых детей в СССР». Там ему была вручена большая юбилейная медаль Луи Брайля.

В 1986 году опыт работы его комсомольской организации был рассмотрен на заседании «Круглого стола» ЦК ВЛКСМ. Школа стала опорной школой НИИ дефектологии АПН РСФСР, базовым центром для проведения практики студентов — дефектологов ЛГПИ им. Герцена^[3].

Скоропостижно скончался 26 марта 1987 года после инсульта. Похоронен на Верхнепышминском (Александровском) кладбище^[4].

Был женат. Супруга — Татьяна, есть дочь Ирина^[5].

Память

В 2003 году его имя было присвоено ГКОУ СО «Верхнепышминской школе-интернату»^{[6][7][8][9][10]}.

В июне 2018 года вышла в свет книга, посвященная С. А. Мартиросяну, «Школа твоего имени»^[11][12].

Награды и звания

• Медаль «За доблестный труд. В ознаменование 100-летия со дня рождения В. И. Ленина» (1970).
• Знак «Отличник народного просвещения РСФСР» (1973).
• Юбилейная медаль Луи Брайля (1978).
• Почётное звание «Заслуженный учитель школы РСФСР» (1983).

Интересный факт

Любимым стихотворением Станислава Александровича было «Приподнимайте потолки!» Якова Белинского, о нём он писал: «Если бы все это стихотворение поняли — половина проблем в тифлопедагогике была бы решена»^[13].

Источники

• Гриневич В. Директор и его школа // Газета «Красное знамя», 24.12.1983.
• Станислав Александрович Мартиросян // Журнал «Дефектология», № 4, 1987, с. 94.^[14]
• Каюрова И. Дарю тебе мир // Газета «Уральский рабочий», 24.01.1988.
• Колотилова В. И когда наступит в жизни миг… // Газета «Красное знамя», 05.06.1997.
• Шалган Н. П. Система многоуровневой допрофессиональной трудовой подготовки учащихся с глубокими нарушениями зрения в условиях школы-интерната (методические рекомендации по организации: из опыта работы) // Журнал «Специальное образование», 2009. ^[15]
• Подунова Н. Школа твоего имени. — Екатеринбург: Уральский рабочий, 2018. — 200 с.

Примечания

1. ↑ Станислав Александрович Мартиросян (неопр.). Дата обращения: 13 августа 2018. Архивировано 11 августа 2018 года.
2. ↑ Нина Шалган. Память сердца. Наш гений! (рус.). Всероссийское общество слепых. Дата обращения: 10 августа 2018. Архивировано 20 июля 2018 года.
3. ↑ История школы (неопр.). Дата обращения: 13 июля 2022. Архивировано 31 июля 2021 года.
4. ↑ Мартиросян Станислав Александрович (неопр.). Дата обращения: 13 июля 2022. Архивировано 31 июля 2021 года.
5. ↑ Андрей Яловец. Гуру местного самоуправления Галина Артемьева – политик, художник и немножко певица (рус. ). Областная газета Свердловской области (19 декабря 2012). Дата обращения: 10 августа 2018. Архивировано 1 сентября 2018 года.
6. ↑ ГКОУ СО «Верхнепышминская СКОШИ имени Мартиросяна С. А.» (неопр.). Дата обращения: 13 августа 2018. Архивировано 13 августа 2018 года.
7. ↑ Птенцы гнезда Мартиросянова (неопр.). Дата обращения: 13 августа 2018. Архивировано 1 августа 2018 года.
8. ↑ С. А. Мартиросян и встреча выпускников в библиотеке (неопр.) (недоступная ссылка). Дата обращения: 13 августа 2018. Архивировано 1 сентября 2018 года.
9. ↑ Мартиросян Станислав Александрович (неопр.) (недоступная ссылка). Дата обращения: 13 августа 2018. Архивировано 5 июля 2020 года.
10. ↑ Нина Петровна Шалган: «Я счастливый человек — повезло пройти по „своему пути“ так, как мне хотелось» (неопр.). Дата обращения: 13 августа 2018. Архивировано 1 сентября 2018 года.
11. ↑ К 70-летию Школы С. А. Мартиросяна: Презентация книги «Школа твоего имени» (неопр.) (недоступная ссылка). Дата обращения: 13 августа 2018. Архивировано 13 августа 2018 года.
12. ↑ Окрыленные мечтой (неопр.). Дата обращения: 13 августа 2018. Архивировано 25 августа 2018 года.
13. ↑ Л. Мальгина. Приподнимайте потолки! (рус.). Уральский рабочий (25 мая 2015). Дата обращения: 10 августа 2018. Архивировано 13 августа 2018 года.
14. ↑ Содержание журнала «Дефектология» № 4 за 1987 год (неопр.). Дата обращения: 13 августа 2018. Архивировано 26 августа 2018 года.
15. ↑ Система многоуровневой допрофессиональной трудовой подготовки учащихся с глубокими нарушениями зрения в условиях школы-интерната (неопр.). Дата обращения: 13 августа 2018. Архивировано 1 сентября 2018 года.

Урок мужества «У Победы наши лица» прошел в Региональном центре патриотического воспитания > Региональный центр патриотического воспитания

Главное меню » Мероприятия » Урок мужества «У Победы наши лица» прошел в Региональном центре патриотического воспитания

18 Май, 2017 Редактор сайта ГАУ СО РЦПВ

Рассказ о Великой Победе из первых уст был настоящим подарком для учеников екатеринбургской средней общеобразовательной школы № 84 на Уроке мужества, прошедшем в Региональном центре патриотического воспитания 18 мая 2017 года.

Ребенок войны, ветеран труда, Светлана Сергеевна Карганская, своими глазами видевшая эту долгожданную Победу в самой страшной войне в истории человечества, поделилась своими воспоминаниями с ребятами: «Для меня война началась с 5 лет. Помню, что мы сразу почувствовали себя взрослыми, и нам все время хотелось сделать что-то полезное для наших солдат-фронтовиков.

Вместе со взрослыми мы собирали колоски пшеницы, лечебные травы, полезные для раненых солдат. Много военных дней и ночей, горя и слез пришлось пережить, но когда настал День Победы, мы просто плакали от радости! С того времени День Победы стал для меня, человека, видевшего страдания детей, приближавших эту Победу вместе со взрослыми, самым важным праздником».

Посмотрев на Уроке мужества выступление ребят из ГКОУ СО «Верхнепышминская СКОШИ им. С.А. Мартиросяна», Светлана Сергеевна отметила, что сегодня она гордится за представителей молодого поколения, которые сохраняют память о своих прадедах. «Пусть вас никогда не покидает чувство гордости за свою страну, семью, свой народ! Всегда говорите: «Я горжусь моей Родиной! Горжусь своими отцами и дедами! Тогда точно на земле никогда не будет войны!»,- сказала она напутственные слова выступившим и всем присутствующим школьникам.

Со словами благодарности С.С. Карганская обратилась и к учителю начальных классов Верхнепышминской школы им. С.А. Мартиросяна Елене Викторовне Макарец: «Вы проводите со школьниками очень нужную и важную работу по созданию домашних архивов памяти. Очень трогательно, что десятилетние ребята, держа в руках портреты своих прадедов, сегодня рассказывают нам о них, знают, где они воевали, еще раз доказывая всем: «У Победы наши лица!».

Сама Е.В. Макарец отмечает: «Я и мои коллеги делаем такую работу, прежде всего для того, чтобы наши ученики, подрастающая смена защитников Отечества, понимали – Великая Отечественная война -это наша общая память, общий подвиг, ведь почти в каждой семье есть те, кто завоевывал для нас Победу и подарил нам жизнь. После классных часов, уроков мужества, которые мы, учителя, проводим с ребятами, им еще больше хочется узнать о своих родственниках – участниках Великой Отечественной войны».

Нужно отметить, что Е.В. Макарец пришла на Урок мужества с портретами двух фронтовиков, своих дедов. На одном из них – Герой Советского Союза Леонид Алексеевич Колотилов, на другом – Семен Алексеевич Колотилов.

Елена Викторовна поделилась опытом работы Верхнепышминской СКОШИ им. С.А. Мартиросяна по увековечиванию памяти героев Великой Отечественной войны. Учитель рассказала, что работа в данном направлении началась с разработки проекта «История моей семьи». Проект  предполагал составление генеалогического древа семьи, ну а затем ребята начинали изучать ее историю, события, происходившие в семье, в том числе, в годы Великой Отечественной войны.

Ученики ГКОУ СО «Верхнепышминская СКОШИ им. С.А. Мартиросяна» Артем Паршуков и Рита Викберг приготовили для гостей мероприятия литературно-музыкальную композицию. Они проникновенно читали стихи и пели песни о войне. Выступая, Артем не выпускал из рук портрет своего прадеда – Цветова Карпа Яковлевича. Совсем недавно, 9 мая он вместе с родителями участвовал в акции «Бессмертный полк», прошедшей в День Победы в городе Екатеринбурге.

Рита рассказала о своем прапрадеде – Щербакове Николае Федоровиче.

Урок мужества «У Победы наши лица» прошел в рамках работы информационно-методической площадки ГАУ СО «РЦПВ» по реализации проекта «Диалоги с Героями».

После мероприятия ученики МБОУ СОШ № 84 г. Екатеринбурга поделились своими впечатлениями.

«Я хочу пожелать Светлане Сергеевне крепкого здоровья, долгих лет жизни. Она является для нас, молодого поколения, примером патриотизма и любви к Родине. Только любящий Родину человек может так отчаянно трудиться на благо своей страны и своего народа», – говорит Полозова Анастасия,ученица 6 «в» класса.

«Мы чуть постарше ребят из Верхнепышминской школы, но они сегодня показали нам пример бережного отношения к своим дедам. Хочется сказать им: «Так держать!». Это так здорово, что сразу несколько поколений хранят память о героях Великой Отечественной войны», – добавляет ее одноклассница Анастасии Валерия Мошкина.

Заместитель директора ГАУ СО «РЦПВ» Г.В. Яковлева поприветствовала гостей мероприятия, а в завершение поблагодарила за труд учеников и учителей ГКОУ СО «Верхнепышминская СКОШИ им. С.А. Мартиросяна».

Особые слова благодарности Галина Викторовна сказала Светлане Сергеевне Карганской, отметив большой вклад ветерана в работу по увековечению памяти героев Великой Отечественной войны.

Напомним, что С.С. Карганская постоянно пополняет городскую «Книгу Памяти» бесценными материалами о земляках-уральцах, участниках Великой Отечественной войны. Светлана Сергеевна вместе со школьниками проводит встречи с ветеранами и их родственниками, после чего на страницах «Книги Памяти» появляются новые имена героев-фронтовиков.

Понравилась статья? Поделитесь ссылкой на нее со своими друзьями и партнерами:

Лаплас на su(n)

Лаплас на su(n)

arXiv:math-ph/9

2v1 8 января 1999

\\

Название: Оператор Лапласа-Бельтрами на U(N) и SU(N).

Авторы: О. Л. Тринхаммер (

Rungsted Gymnasium, Дания) и Г. Олафссон ( Университет штата Луизиана, США)
Комментарии: 16 страниц, html.
MSC-класс: 22E70 (Primary) 43A90 (Secondary)
\\
Лапласиан на группах Ли U(N) и SU(N) дан в параметризованном издании для практических целей. Радиальная часть часто встречается в работах по калибровочной теории решетки, но здесь также выводится недиагональная часть, которая в SU(3) и U(3) выражается через хорошо известные матрицы Гелл-Манна, но с более легко запоминающимся обозначение. Отношения к 9Также показаны спины 0013 I , U и V .
\

I. ВВЕДЕНИЕ

Радиальная часть лапласиана на групповых пространствах типа группы Ли U(N) хорошо известна в физической литературе [1,2,3]. Связанные якобианы для интегрирования на алгебрах были явно выведены в работе по подсчету графов на замкнутых римановых поверхностях [4], имеющей отношение к калибровочной теории решетки.

Однако, по нашему опыту, полный лапласиан для U(N) и SU(N) не очень хорошо известен среди физиков (см. благодарности). Нам известна только работа Хельгасона [5], где дано общее выражение, но не для бикомпактов. (n-1) и гиперболоиде SO (1, n -1)/SO(n-1). Работа Хелгасона, однако, представляет собой высокоинтеллектуальную математику, и физику нелегко прочитать выражение в конкретных случаях. Таким образом, мы приведем здесь вывод, основанный исключительно на математике, который должен быть более знаком физикам.

У нас есть два стандартных выражения для лапласиана, в одном из которых пространство рассматривается как риманово многообразие [5,6,7]

  (1)

и тот, в котором пространство рассматривается как группа Ли[8]

(2)

, где || г| | — модуль определителя подходящей метрики в локальных координатах с компонентами gkl и C2 — оператор Казимира, построенный из левоинвариантных векторных полей.

Мы хотим получить выражение, подобное, например, следующему для su(3)

, который объединяет два вида в аналог известного лапласиана сферических координат [9]

, где оператор углового момента действует только в угловом пространстве. J — это так называемый определитель Ван дер Монда (уравнение 25), — «собственные углы» элементов группы, а Lk и Mk — внедиагональные образующие. Лк коммутирует как операторы фиксированного углового момента тела, а Mk являются смешивающими операторами, которые «замыкают» алгебру (см. уравнения 38, 39).

II. ПОЛЯРНОЕ РАЗЛОЖЕНИЕ

Мы переформулируем старую идею Германа Вейля [10,11] на современный язык. Переформулировка необходима для уточнения нерадиальной части, которая была интуитивно предложена Спента Р. Вадиа [12].

Во-первых, обратите внимание, что любой элемент v в U(N) может быть представлен как унитарная матрица N на N, сопряженная с диагональной матрицей. В случае U(3) это будет выглядеть как

Идея Вейля состоит в том, чтобы инвертировать это соотношение так, чтобы любой элемент в U(N) представлялся как факторизация

  (3)

Однако разложение (3) не единственно. Для v , где два или более собственных значения совпадают, уравнение

будет иметь решения, где u и w отличаются нетривиально.

Поэтому мы ограничиваем анализ той частью U(N)’ оператора U(N), у которой все собственные значения различны, т. е. открытым и плотным пространством, для которого

  (4)

Это ограничение не будет иметь значения для применимости нашего лапласиана к задачам, где применимо полярное разложение. Ограничение связано с тем, что метрика равна нулю, когда для некоторых i и j . Хотя лапласиан будет сингулярным при точно так же, как лапласиан полярных координат сингулярен при r = 0, он по-прежнему будет применим ко всем U(N) и SU(N) именно для тех задач, которые имеют «радиальную» (тороидальную) симметрию. Это так, потому что подмногообразие, для которого два или более i , j имеет меру 0 в U(N) и SU(N). Таким образом, сингулярность исчезнет, ​​когда при интегрировании будет использоваться лапласиан.

Итак, рассмотрим полярное разложение

(5)

, где A — подгруппа унитарных диагональных матриц (максимальный тор). A’ — соответствующее ограничение без совпадающих собственных значений, а U(N)/A — класс унитарных матриц, которые являются правоэквивалентными диагональными матрицами по модулю. Вейль называет элементы U(N)/A вертикалями, а элементы A’ – горизонталями. Думайте именно о тороидальных приращениях как о вертикальных (радиальных) приращениях, а о тороидальных приращениях как о горизонтальных (поперечных) под прямым углом к ​​тору.

III. ПРЕОБРАЗОВАНИЕ ВЕКТОРНЫХ ПОЛЕЙ

Отображение между двумя пространствами в (5) задается в соответствии с (3) сопряжением

  (6)

, где u — представитель элемента класса .

Касательное пространство разлагается

То есть прямая сумма горизонтальной и вертикальной частей. Поэтому дифференциал можно рассматривать как карту из разложенного касательного пространства

  (7)

и, следовательно, поскольку дифференциал линейный, нам нужно только рассмотреть действие d на две отдельные части (X, 0) и (0, Y), где X — элемент горизонтального пространства, а Y — элемент вертикального пространства.

В общем случае элемент алгебры Ли порождает векторные поля на многообразии. Векторные поля действуют как левоинвариантные производные по направлениям функций на многообразии по

  (8)

При Z = d(0,Y) цепное правило дает для вертикальной части

  (9)

, где — левоинвариантное векторное поле, сгенерированное Y . Таким образом, d действует как тождество на вертикальных векторных полях. То есть d действует как тождество на тороидальных производных.

Теперь о горизонтальной части

  (10)

Таким образом, d действует более сложным образом на горизонтальные векторные поля. Мы видим, что результирующее векторное поле определяется коммутатором

Геометрически производная Ли измеряет изменение и вдоль динамической системы, принадлежащей X . Мы можем думать об этом как об обобщенном завитке. Появление коммутатора может быть не таким уж удивительным, поскольку отображает сопряжением, т. е. унитарным поворотом. Таким образом, дифференциал унитарного вращения является коммутатором. Аналогию с генератором обычных бесконечно малых вращений вокруг оси z мы видим в бытии [13]

, который имеет «кудрявую» структуру.

IV. ВЫБОР ОСНОВНЫХ ПРОИЗВОДНЫХ

Теперь мы готовы выбрать базис двух векторных пространств, которые будут использоваться в качестве производных в выражении для лапласиана.

В общем случае алгебры U(N) и SU(N) состоят из косоэрмитовых матриц

  (11)

, где крестик указывает на транспонирование и комплексное сопряжение. Касательное пространство просто задается в случае U (3) как

и отображается на тор, как обычно, экспонентой

Таким образом, абелева вертикальная алгебра (так называемая алгебра Картана), например U(3), порождается

Чтобы построить базис неабелевой горизонтальной алгебры, мы начнем с алгебры Ли gl(N,R) и выберем базис14 такой, что

  (12)

и

  (13)

То есть некоммутирующие базовые элементы идут транспонированными парами.

Этот базис, пропорциональный базису Картана-Вейля (см. последний раздел), может быть представлен матрицами Eij , которые имеют нулевые элементы, кроме элемента 1 в строке номер i и столбце номер j, например, для u (3)

Затем

  (14)

Мы видим, что задействованы только два тороидальных параметра. Однако не лежит в алгебре U(N), тогда как косо-эрмитизированные лежат. Мы ясно видим, что

  (15)

показывают косую эрмитичность.

У нас есть

таким образом как и в (14) получаем

Теперь вернитесь к действию d в (10). С  мы получаем

  (16)

И с  мы получаем

  (17)

Мы видим, что при выборе (15) горизонтальные базисные векторы (только) смешиваются попарно. Обратите внимание, что расчеты были линейными по  , поэтому правильная нормализация не вводит дополнительных факторов.

Нормализация

Говоря о нормализации, пришло время объяснить каноническую метрику

  (18)

, где V и W принадлежат алгебре Ли u(N) алгебры U(N).

Базовые векторы N x N

  (19)

являются ортонормированными по отношению к этой метрике, и каждый из них представляет собой производную по направлению в римановом выражении (ур. (1) для лапласиана. Они также генерируют векторные поля и в представлении Казимира в уравнении. (2) лапласиана на У’ .

Для упрощения записи поставьте

V. МЕТРИЧЕСКИЕ КОМПОНЕНТЫ

Теперь вычислим метрические компоненты лапласиана на U(N)’ на основе . Из-за левой инвариантности соответствующих векторных полей мы можем ограничиться этим случаем (см. вскоре).

Как уже упоминалось в (7) d отображает из одного касательного пространства в другое и отображает сопряжением. Это сопряжение «имитирует» преобразование полей координат на всех U(N)’ из их значений на торе

  (20)

, где .

С помощью преобразования (20) можно показать, что компоненты метрики не зависят от действия сопряжения, т. е. постоянны вдоль горизонталей

(21)

Таким образом, используя (7) и подставляя (16) и (17) выше, мы получаем

(22)

Аналогично

(23)

Здесь использована ортонормированность Xk и Xl . Для вертикальных полей метрические компоненты gmm тривиально равны 1. Таким образом, выбором базисных векторов (19) удалось построить диагональную полярную метрику на U(N)’. Из (23) легко получить квадратный корень из модуля определителя

  (24)

, где J — это так называемый определитель Ван дер Монде, также иногда называемый якобианом. Для U(3) это

  (25)

Поскольку g является диагональным, обратное g-1 также является диагональным с диагональными компонентами, являющимися просто обратными величинами от г

  (26)

VI. ОБЩИЙ ЛАПЛАСИАН

Теперь мы можем подставить (19), (22)-(24) и (26) в (1), чтобы получить окончательный результат

  (27)

Обратите внимание, что  принадлежат . Другими словами, они действуют в «постоянном» так называемом пространстве представления. Они коммутируют с -зависимыми компонентами метрики. Факт, который проявился уже в (21). Таким образом, нам удалось разложить вертикальную и горизонтальную производные и получить полярно разложенный лапласиан с радиальной и угловой частями.

Наш результат (27) был получен с использованием реальных матриц. Вместо этого можно использовать набор, определенный

.

  (28)

Это не изменит (14) и, следовательно, не изменит структуру (27). Единственное изменение состоит в том, что коммутационные соотношения операторов в числителе меняются на соотношения Вадиа [12]. Переписав числитель второго члена

и подставив (28) получаем именно

  (29)

Теперь мы придали нашему лапласиану форму, близкую к форме Вадиа [12], с нашими Wij ездит на работу как его Lij . Радиальная часть Вадиа согласуется с нашим результатом с точностью до аддитивной константы, см. уравнение. (33). Он интерпретирует свои Lij в числителе угловой части как внедиагональные компоненты фиксированного углового момента тела. Мы не смогли получить эту интерпретацию, поскольку Wij не являются эрмитовыми и, следовательно, не могут представлять физические наблюдаемые. С другой стороны, наши Eij , будучи вещественными и транспонированными парами, являются эрмитовыми, но их коммутационные соотношения имеют противоположный знак Lij Вадиа. (В разделе о физических обозначениях мы перепишем наш общий результат в виде выражения, включающего все компоненты фиксированного углового момента тела в конкретных случаях U(3) и SU(3)).

Наконец, мы хотим напомнить вам, что ни Eij , ни Wij по отдельности не принадлежат алгебре Ли U(N), в то время как операторы (19), используемые в (27), принадлежат.

Переписанный лапласиан

Для некоторых практических целей удобно переписать радиальную часть (27) на

  (30)

Для U(3) явным дифференцированием (25) можно показать, что последняя часть в правой части есть константа

  (31)

Различия, чтобы доказать это, значительно упрощаются, если отметить тождество

, что легко доказать с помощью .

Постоянная в (31) вообще для U(N) определяется как [1] ​​

(32)

и составляет одну шестую скалярной кривизны группового многообразия [15].

С переписыванием в (30) мы имеем полный лапласиан в более практичном и “физическом” издании

  (33)

, где Lij и Mij — эрмитовы недиагональные образующие.

Эта редакция лапласиана аналогична по структуре той, которую предложил Вадиа [12]. Вадиа преобразовал ее в константу, которую мы теперь признаем аддитивной константой. Из приведенной ниже интерпретации для случая U(3) и SU(3) мы можем думать о Lij s как компоненты обобщенных операторов фиксированного углового момента тела. Обратите внимание, что Lij и Mij не имеют простых коммутационных соотношений, подобных (12) и (29) для Eij и Wij .

Лапласиан на SU(N)

Лапласиан (27) или (33) можно использовать также для SU(N) с тем ограничением, что

  (34)

Можно беспокоиться об избыточности параметризации N-1-мерного тора SU(N) с N угловыми параметрами, но пока ограничение (34) сохраняется, мы находимся в той же законной ситуации, что и когда прямоугольный координатный лапласиан

используется для формулировки и решения задач на поверхности сферы при условии, что

VII. ЛАПЛАСИАН В ФИЗИЧЕСКОЙ ОБОЗНАЧЕНИИ

Мы уже ввели в уравнение (33) обозначение, которое соответствует физическому соглашению о выражении образующих как эрмитовых операторов, умноженных на мнимую единицу. Для удобства мы введем здесь еще более упрощенное обозначение для U(3) и SU(3). Вводим

  (35)

Здесь мы признаем Lk и Mk недиагональными, хорошо известными матрицами Гелл-Манна [16].

Причина, по которой мы хотим, чтобы в физике операторы представлялись эрмитовыми, заключается в том, что мы можем захотеть, чтобы они служили наблюдаемыми , что подразумевает, что они должны иметь действительные собственные значения. Характеристика, которая удовлетворяется требованием отшельничества.

Таким образом, используя косоэрмитовость, вытекающую из (15), мы можем переписать наш результат (27) в более компактной форме

(36)

где без суммирования по k и аналогично для Mk . (36) показывает очень близкое структурное сходство с хорошо известным лапласианом в полярных координатах, с которым сравнивалась настоящая цель.

Компоненты

  (37)

коммутируют как операторы фиксированного углового момента тела

  (38)

Таким образом, структура (36) отражает тороидальную часть, порожденную абелевой алгеброй Tj , часть углового момента, порожденную su(2) подалгебра и часть смешивания, порожденная оставшимися тремя образующими Mk , которые коммутируют «из своего собственного подпространства»

  (39)

Они, так сказать, склеивают всю алгебру и тем самым выражают простую природу su(3) .

Обратите внимание, что Lk и Mk коммутируются по отдельности с радиальной частью. Это можно показать непосредственно из коммутационных соотношений. Lk и Mk явно коммутируют с J и, например, для L 1 имеем [ L1, T12 ] = 0 и [ L1, T22 ] = iM1 отменяется на [ L1, T141] 90 . Большим сюрпризом может стать то, что Lk и Mk также коммутируют с угловой частью. Например, [ L1, M12 ] = 0 и коммутатор L1 с членом L22+M22 будет равен нулю, поскольку L22 и M22 9Члены 0014 имеют одинаковый знаменатель и, начиная с [ L1, L22 ] = iM1 = – [ L1, M22 ] . На самом деле эти специфические факты не вызывают удивления, поскольку они лишь отражают общий критерий того, что лапласиан, будучи оператором Казимира, должен коммутировать со всеми образующими [17]. Поскольку Lk и Mk именно должны коммутировать с полным лапласианом и, как видно, коммутируют с абелевой/тороидальной/радиальной частью, отсюда следует, что они должны коммутировать и с угловой частью. Отсюда ясно, что общему критерию удовлетворяют отдельно радиальная и угловая части.

Для практических целей стоит отметить, что

  (40)

, как уже известно из алгебры su(2) . Можно также показать, что

  (41)

Используя (30) и (31) для U(3) и SU(3), мы получаем конкретную версию (33)

  (33 фута)

Полный базис и коммутаторы

Для вашего удобства мы приводим здесь общую основу в выбранном представлении

Мнемотехнические преимущества предложенной нами системы обозначений должны быть очевидны. Например L3 и M3 генерируют однократные вращения вокруг 3-й «оси».

Приведем также список коммутаторов момента импульса и операторов смешивания между собой и с тороидальными операторами в дополнение к (38) и (39). Коммутаторы, не указанные в списке, равны нулю

Этот сумасшедший список, конечно же, содержится в структурных константах U(3) , но вам может понравиться взглянуть на весь список целиком. Это дает ощущение присущей алгебраической структуре тройственности, которая здесь явно выражена двумя метками классов 9.0013 L и M и их общий индекс k .

Угловая часть на других известных основах

Матрицы Гелл-Манна и могут быть определены линейными комбинациями из так называемого базиса Картана-Вейля [18], специфическая конструкция которого из корней и ступенчатых операторов дана Фонда и Жирарди [19].

Определенные таким образом генераторы традиционно обозначаются , i = 1,. ..,8, где  и — максимальное множество двух коммутирующих элементов алгебры ранга два SU(3). Для нетороидальных генераторов из (35) имеем отождествления

  (42)

Таким образом, легко подставить их в угловые члены лапласиана, чтобы получить, например,

Недиагональные элементы E базиса Картана-Вейля определяются

  (43)

, где и — корни [20]. Fi определяются просто как замена базиса в алгебре для получения простых коммутационных соотношений

  (44)

где фик — структурные константы SU(3). Таким образом, вслед за Фондой и Жирарди мы имеем

  (45)

или

  (46)

, где повышающие операторы связаны с положительными корнями [21], которые для SU(3) равны

и буквы I , U и V относятся к так называемым I , U и V -спин. Обратите внимание, что U – оператор повышения. Обращая (35) и сравнивая с (46), видим, что I , U и V — просто еще одно обозначение основы, которую мы использовали для выражения нашего первоначального лапласиана (27).

  (47)

Таким образом, Lk и Mk могут быть выражены как комбинации повышающих и понижающих операторов.

  (48)

В некоторых приложениях может быть желательно выразить угловую часть лапласиана в обозначениях спиновых операторов I , U и V . Для I спин [22]

  (49)

а у нас

Так

Помимо удобного обзора различных базисов, цель этого последнего раздела состояла в том, чтобы показать вам, что после того, как угловая часть была выведена в основе, естественной для вывода, вы можете выбрать основу, подходящую для вашей конкретной цели.

VIII. ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ЗАМЕЧАНИЯ

Мы получили «оперативное» выражение для полного лапласиана на U(N) на основе элементарной дифференциальной геометрии и с использованием полярного разложения. Мы предложили упростить обозначения лапласиана на SU(3) и U(3).

БЛАГОДАРНОСТЬ

Первый автор благодарит Карена Тер-Мартиросяна за то, что он познакомил его с Юрием Макеенко, Никитой Некрасовым и Дмитрием Булатовым во время «осеннего пребывания русских» в Институте Нильса Бора, Дания, в ноябре 1993 г. Они подчеркнули, что следует ожидать аналогии с лапласианом в полярных координатах и ​​дал важную ссылку на замечательную книгу Барута и Рачки.

Тот же автор благодарит Адриано Ди Джакомо за проявленный интерес к лапласиану на конференции по удержанию кварков и спектру адронов в Комо, Италия 1994 и снова на завершающем этапе подготовки к публикации.

ПРИМЕЧАНИЯ

Настоящая статья была начата, поскольку последний автор все еще работал в Университете Роскилле, Дания. Его роль заключалась в основном в консультировании. Автор имени не может согласиться с этим скромным описанием.

[1] P. Menotti and E. Onofri, Действие SU(N) калибровочной теории решетки в терминах теплового ядра на групповом многообразии , Nucl. физ. Б190 , 288-300 (1981).

[2] Дж.С. Dowker, Когда «сумма по классическим путям» является точной? , J. Phys. А3 , 451-461 (1970).

[3] Дж.С. Доукер, Квантовая механика в групповом пространстве и принцип Гюйгенса e, Ann. физ. 62 , 361-382 (1971).

[4] Д. Бессис, К. Ициксон и Дж. Б. Зубер, Методы квантовой теории поля в графическом перечислении , Adv. заявл. Мат. 1 , 109-157 (1980). Первый автор благодарит Шарлотту Флё Кристьянсен, Институт Нильса Бора, за указание на приложение 2 к этой ссылке.

[5] С. Хелгасон, Группы и геометрический анализ. Интегральная геометрия. Инвариантные дифференциальные операторы и сферические функции (Academic Press, Нью-Йорк, США, 1984), с. 310.

[6] А.О. Барут и Р. Рачка, Теория представлений групп и приложений (World Scientific, Сингапур, Сингапур, 1986), с. 274.

[7] Б. Фельзагер, , геометрия, частицы и поля, (Издательство Оденсского университета, Оденсе, Дания, 1981), с. 362.

[8] M. Spivak, Всестороннее введение в дифференциальную геометрию (Publish or Perish, Berkeley, USA, 1975), Vol. 4, с. 194.

[9] Л.И. Schiff, Quantum Mechanics (McGraw-Hill, Tokyo, Japan, 1968), 3-е изд. , стр. 77, 82.

[10] H. Weyl, The Theory of Groups and Quantum Mechanics (Dover Publications, New York, USA, 1931).

[11] H. Weyl, The Classical Groups (Princeton University Press, Нью-Джерси, США, 1946), стр. 194.

[12] С.Р. Вадиа, Фазовый переход в классе точно растворимых модельных решетчатых калибровочных теорий , Phys. лат. 93B , 403-410 (1980).

[13] Б.Л. Ван дер Варден, Теория групп и квантовая механика (Springer, Берлин, Германия, 1974), с. 107.

[14] См. ссылку. 6, с. 254.

[15] См. ссылку. 3, с. 368.

[16] См. ссылку. 9, стр. 209.

[17] Ф. А. Березин, Операторы Лапласа на полупростых группах Ли , амер. Мат. соц. Перевод 21 (2), 239-339 (1962).

[18] См. ссылку. 6, с. 253.

[19] Л. Фонда и Г.К. Ghirardi, Принципы симметрии в квантовой физике (Марсель Деккер, Нью-Йорк, США, 1970), стр. 169, 181, 192.

[20] См. ссылку. 19, стр. 171, 193.

[21] См. также Ref. 6, с. 255.

[22] См. ссылку. 19, стр. 191.

Предисловие редактора к специальному выпуску 2022 года по стратегиям с несколькими активами

Этот седьмой специальный выпуск по стратегиям с несколькими активами включает 15 статей. Девять статей были написаны управляющими активами, три — группами ученых-практиков и еще три — учеными.

Многочисленные статьи, опубликованные в специальных выпусках JPM по стратегиям инвестирования на основе факторов, задокументировали преимущества этих стратегий как автономных стратегий, которые предлагают повышение доходности по сравнению с пассивным, взвешенным по рыночной капитализации распределением по базовому активу или обеспечивают умеренный альтернативный источник совокупного дохода. В передовой статье Стефано Кавалья, Луи Скотта, Кеннета Блея и Скотта Хиксона «Факторные премии за несколько классов активов: перспектива стратегического распределения активов» авторы предлагают дополнительную точку зрения на преимущества стратегического распределения факторных премий для долгосрочной перспективы. инвесторы. Авторы исследуют наложение факторных премий как для одного класса активов, так и для нескольких классов активов на лежащие в их основе инвестиции в долевые облигации, используя бутстреп-моделирование для оценки наложения премий по нескольким факторам активов на альтернативные инвестиции в базовые активы. Преимущества стратегий наложения оцениваются в течение жизненного цикла инвестора. Их анализ показывает, что факторные премии предлагают инвесторам три преимущества: (1) они увеличивают вероятность достижения целей накопления, (2) они сглаживают переходный путь к достижению этих целей и (3) они улучшают результаты декумуляции.

Европейский Союз поручил Группе технических экспертов по устойчивому финансированию разработать минимальные стандарты, которым должны соответствовать портфели для достижения целей декарбонизации Парижского соглашения. Филип Ходжес, Хе Рен, Катарина Швайгер и Эндрю Энг в своей статье «Нулевые инвестиции в портфели с несколькими активами, направленные на удовлетворение требований парижского эталона с помощью климатических альфа-сигналов» демонстрируют, как создать иллюстративный портфель из нескольких активов, который соответствует требованиям парижского эталона с использованием оптимизации средней дисперсии. Портфель, используемый на иллюстрации, содержит акции развитых и развивающихся рынков, суверенные облигации, корпоративные облигации, котирующуюся недвижимость и товары. Для каждого класса активов авторы перечисляют руководящие принципы или минимальные требования, указанные в отчете Группы технических экспертов ЕС о переходе к изменению климата и Парижском ориентире, которые должны считаться согласованными с Парижем, а также руководящие принципы, предоставленные Группой институциональных инвесторов по изменению климата. Для суверенного фиксированного дохода и сырьевых товаров авторы строят иллюстративные портфели наложения, цель которых состоит в том, чтобы свести к минимуму ошибку отслеживания по отношению к эталонным показателям и сделать выбор в пользу стран или сырьевых товаров, которые исторически имели более низкие текущие выбросы углерода и больше всего выиграли от низкоуглеродной экономики. Авторы сообщают, что оптимизация их портфеля, предназначенная для ограничения роста средней глобальной температуры до 1,5° по Цельсию, снижает выбросы углерода для каждого из классов активов. В частности, он сразу же сократил выбросы углерода на 50%, а начиная с 2020 года начал декарбонизацию еще на 7% в годовом исчислении для акций и облигаций. Эффективность их портфеля с несколькими активами, ориентированного на Париж, была сопоставима со сбалансированным эталонным тестом с несколькими активами с прогнозом и реализованной ошибкой отслеживания ниже 2%. Основываясь на исторических данных, они пришли к выводу, что показатели рентабельности можно еще больше повысить, используя сигналы, связанные с климатом, такие как отраслевые показатели ESG, эффективность использования углеродных ресурсов, экологичные патенты на активы и установление корпоративных целей.

Несколько исследователей подчеркивали важность выбора правильного временного горизонта инвестирования для оптимизации, прежде всего в контексте портфелей с несколькими активами, включая прямую недвижимость. Помимо приложений в сфере недвижимости, кажется, что существует нехватка структур стратегического построения портфеля с несколькими активами, которые явно учитывают временную структуру ожиданий риска и, что наиболее важно, предлагают действенные средства правовой защиты. В статье «Стратегическое распределение активов с двойным горизонтом» Александр Рудин и Дэниел Фарли представляют новую структуру распределения активов с двойным горизонтом, которая частично заполняет этот пробел. Эта структура уравновешивает стремление инвестора к оптимальности долгосрочного портфеля с требованием контроля краткосрочных рисков. В этой структуре используются данные о том, что для многих основных классов активов ценовые модели можно разложить на два компонента: (1) долгосрочный, устойчивый компонент, связанный с фундаментальными экономическими факторами, и (2) преходящий, циклический компонент, связанный с чрезмерной волатильностью или другими факторами. шум. Авторы объясняют, как (1) предлагаемая схема имеет универсальное применение, особенно для стратегических портфелей, включающих неликвидные частные активы, и (2) позволяет явно признать сильную структурную связь между государственными и частными ценами и обеспечивает разумные результаты без введения ограничений, основанных на ликвидности или наложение штрафов на прогнозы частных активов.

Надежный подход к диверсификации портфеля, который уравновешивает вклады риска между факторами риска и рыночными режимами, предложен в «Новом подходе к паритету рисков: диверсификация между факторами риска и рыночными режимами» Криса Келлихера, Авишека Хазрачоудхури и Билла Ирвинга. Авторы начинают с определения четырех компенсируемых факторов макроэкономического риска (рост, инфляция, реальные ставки и ликвидность), а затем составляют портфель факторов для каждого фактора риска на основе широкого набора классов активов. К ним относятся прокси для прямых инвестиций и недвижимости. Затем определяются пять различных рыночных режимов, характеризующихся уникальным поведением классов активов. Независимо от рыночного режима портфели факторов затем объединяются таким образом, чтобы вклады риска в результирующий портфельный риск были максимально сбалансированы. Комбинируя корреляции с учетом режима с оценками динамической волатильности для каждого фактора и используя кредитное плечо от 1,5 до 2, можно получить портфель с паритетом риска с 10% 9Авторы сообщают о волатильности 0800 ex ante с привлекательной абсолютной доходностью и доходностью с поправкой на риск. Предлагаемый портфель с паритетом риска демонстрирует большую диверсификацию, более последовательный вклад факторного риска и большую устойчивость к экономическим потрясениям по сравнению с традиционным портфелем 60/40.

Для диверсификации акций обычно используется размещение в государственные облигации. Одним из наиболее важных исходных данных при моделировании распределения активов для обоснования включения государственных облигаций в качестве диверсификатора является корреляция между акциями и облигациями. Однако оценить эту корреляцию было непросто. Следовательно, структурные изменения в закономерностях корреляции были предметом ряда исследований. Брайан Якобсен и Маттиас Шайбер в книге «Когда диверсифицировать по-разному» проводят анализ того, что может вызвать изменение знака коэффициента корреляции между доходностью государственных облигаций и доходностью акций. Эта информация полезна для инвесторов при определении того, стоит ли и когда искать другие диверсификаторы, чем государственные облигации. Используя различные статистические тесты, авторы показывают, что корреляция претерпела периоды структурных изменений, начиная с 19 века.80-е годы. Эти структурные изменения были связаны с крупными кризисами (например, азиатским финансовым кризисом и глобальным финансовым кризисом). Более того, снижение корреляции между акциями и облигациями, по-видимому, уменьшилось по мере того, как: (1) связь между ростом и инфляцией ухудшилась и (2) уровень и волатильность инфляции снизились.

Как показано Роменом Дегестом, Лайонелом Мартеллини и Аттилио Меуччи в книге «Сопоставление рисков и не только — от распределения активов до решений о распределении рисков», даже внешне хорошо диверсифицированные портфели могут в конечном итоге нагружаться очень ограниченным числом лежащих в их основе некоррелированных факторов риска. . Их эмпирическая иллюстрация, анализирующая фактический портфель крупного государственного пенсионного фонда США, демонстрирует это. Чтобы решить эту проблему при моделировании распределения активов, авторы определяют количество некоррелированных ставок, встроенных в заданный портфель из N Активы как энтропия распределения некоррелированных факторов с риском портфеля. Авторы сообщают о наборе формальных результатов, касающихся существования и уникальности портфелей, предназначенных для достижения максимального эффективного количества ставок, определяемого как экспонента энтропии распределения воздействия фактора. Кроме того, они предоставляют эмпирические доказательства того, что включение ограничений или целевых уровней в эффективное количество ставок в портфеле приводит к улучшению показателей вне выборки с поправкой на риск по сравнению со стандартным анализом средней дисперсии. Поскольку предлагаемая ими модель распределяет активы по различным портфелям для достижения заданной цели с точки зрения вклада этих активов в общий риск всего портфеля, эта модель тесно связана с литературой по составлению бюджета риска.

Исторически сложилось так, что традиционным способом управления портфельными рисками было добавление государственных облигаций в качестве компенсации кризиса. Однако в условиях, когда доходность государственных облигаций во всем мире близка к нулю, а во многих случаях ниже нуля, статический портфель акций/облигаций больше не является доминирующей стратегией управления рисками для снижения рисков при низких альтернативных издержках. В статье «Снижение рисков портфеля без облигаций» Майкл Стамос анализирует стратегии, не связанные с облигациями, которые способны компенсировать огромную проблему с облигациями. Стамос считает, что стратегии, не связанные с облигациями, которые он изучал, предлагают снижение риска снижения, которое в среднем аналогично статичному портфелю акций/облигаций 60/40, и, следовательно, могут служить альтернативой.

Премия за альтернативный риск (ARP) как инвестиционная категория в последние годы значительно выросла. ARP — это не новая концепция, а скорее побочный продукт нескольких направлений исследований — эмпирических аномалий, атрибуции и воспроизведения рисков хедж-фондов, а также парадигм распределения активов, ориентированных на факторы. Используя широкий спектр систематических торговых стратегий, включающих несколько стилей инвестирования, охватывающих все основные классы активов, диверсифицированные стратегии ARP стремятся генерировать абсолютную прибыль. Стратегии ARP предлагали по разумной цене сочетание низкой корреляции с традиционными классами активов, привлекательного ожидаемого коэффициента Шарпа и разумной ликвидности в условиях, характеризующихся низкой доходностью облигаций на развитом рынке и полностью оцененными акциями. После периода быстрого внедрения стратегии ARP показали низкую эффективность в период 2018–2020 годов, что заставило некоторых усомниться в роли этих стратегий в институциональных портфелях. Чтобы изучить этот вопрос, в статье «Рабочая лошадка или троянский конь? Загадка альтернативной премии за риск в портфелях с несколькими активами», Стивен А. Горман и я используем уникальный набор контрольных показателей, разработанных с использованием собственной базы данных из 2000 торгуемых банковских индексов. Подробно оценивая эффективность стратегий ARP в период 2018–2020 гг., мы показываем, что большинство реализаций распределения в 2018–2020 гг. для широких групп стратегий ARP соответствуют ожиданиям, существовавшим в начале периода. Мы находим четыре группы стратегий ARP, которые в основном ответственны за низкую эффективность диверсифицированных портфелей ARP: чувствительные к акциям, чувствительные к волатильности, диверсифицированные акции и ориентированные на ценность. Проблема в основном заключается в средней доходности: последовательные рыночные кризисы в сочетании с чрезвычайно быстрым восстановлением давят на первые две группы, а историческая нехватка широты наносит ущерб последним двум группам.

Хотя утверждается, что основным преимуществом схемы паритета риска по сравнению с системой среднего отклонения для распределения активов является то, что она не требует прогнозов доходности класса активов, некоторые управляющие активами утверждают, что игнорирование доходности является серьезным недостатком модели. . Критики паритета рисков утверждают, что роль управляющего активами заключается в максимизации прибыли, а не в минимизации риска, и что взвешивание каждого класса активов должно основываться на его коэффициенте Шарпа, который требует оценки ожидаемой доходности. Этот подход, называемый 9Подход 0800 паритета Шарпа был впервые предложен стратегами UBS Global Research. Джозеф Симонян и Анна Мартиросян в своей статье «Sharpe Parity Redux» исследуют эффективность стратегии распределения активов по паритету Шарпа по сравнению с традиционными стратегиями 60/40, средней дисперсии, паритета риска и минимальной дисперсии. Каждая стратегия распределения активов была протестирована с рядом различных ограничений и конфигураций классов активов. Основной вывод, сделанный авторами в отношении эффективности, заключался в том, что каждая из стратегий сильно зависела от ограничений, применяемых в процессе построения портфеля. Смысл выводов Симоняна и Мартиросяна заключается в том, что для того, чтобы дать своим портфелям максимальное преимущество в производительности по сравнению с конкурирующими методологиями выбора портфелей, портфельные менеджеры, решившие внедрить данную методологию построения портфеля, должны учитывать свою совокупность активов и калибровать свои ограничения на уровне классов активов.

Имеются значительные эмпирические данные о существовании премии за риск асимметрии, преимущественно в поперечном разрезе доходности акций, а в последнее время и в сырьевых товарах. В «Перекосе между активами» Ник Балтас и Габриэль Салинас выдвигают гипотезу о том, что подобные лотерейные предпочтения также должны отражаться в ценах на активы в других классах активов. Используя данные за период с 1990 по 2017 год, авторы исследуют, связана ли реализованная в прошлом асимметрия перекрестно с ожидаемой доходностью на широком диапазоне рынков, а именно 19индексы акций стран, 9 государственных облигаций, 9 валют и 24 товара. Они сообщают, что реализованная асимметрия является распространенным негативным предиктором доходности по этим классам активов, и результаты устойчивы к различным показателям асимметрии и по подвыборкам. Задокументированные модели асимметрии не обусловлены динамикой разворота и не подпадают под влияние факторов стоимости, импульса или переноса или других макроэкономических рисков и рисков ликвидности. Подразумевается, что при построении многофакторных портфелей с эффективной средней дисперсией при принятии решений о распределении активов институциональные инвесторы должны оптимально присваивать положительный вес рыночно-нейтральным портфелям, основанным на асимметрии.

Марк Энсон в «Диверсификация — бесплатная чашка кофе в Starbucks?» утверждает, что диверсификация была намного проще 20 или 30 лет назад. В прошлом класс активов и географическая разбросанность были достаточными для обеспечения надлежащей диверсификации портфеля. Это связано с тем, что инвестирование за пределами родной страны инвестора предлагало доступ к финансовым рынкам, которые в меньшей степени коррелировали с внутренним рынком инвестора. К сожалению, география в настоящее время является менее эффективным инструментом для диверсификации портфеля из-за: (1) интеграции и координации денежно-кредитной и фискальной политики крупных экономик и (2) роста биржевых фондов, который подорвал некоторые из альфа-охотничьих территорий хеджирования. средства. Затем Энсон показывает, как можно использовать решения с несколькими активами, чтобы полностью раскрыть потенциал бесплатной диверсификации. Автор утверждает, что для этого крайне важно понимать географию инвестиций активных менеджеров, а также сегментацию рынка розничных и институциональных инвесторов, чтобы обеспечить доступ ко всему набору возможностей диверсификации.

Поскольку индивидуальным инвесторам обычно не хватает опыта и времени для самостоятельного управления портфелем инвестиций, многие для этой цели нанимают финансовых консультантов. В начале 1990-х годов инвесторам стало доступно альтернативное решение: введение фондов с установленной датой, которые предоставляли универсальное решение для инвесторов, откладывающих на пенсию, позволяя им направлять свои сбережения в единый инвестиционный инструмент с несколькими активами. С фондом с установленной датой, который Закон о пенсионной защите 2006 года разрешил спонсорам пенсионных планов предлагать в качестве вариантов инвестиций по умолчанию для участников плана, распределение активов автоматически корректируется по мере старения инвесторов с целью продолжать позволять инвесторам удовлетворять их меняющиеся финансовые потребности. и профиль риска. В статье «Использование модели жизненного цикла для разработки глиссады с заданной датой» Илья Лански, Радж Парамагуру, Уэсли Фоа, Юнг Ван и П. Бретт Хаммонд утверждают, что модели жизненного цикла следует применять в этом контексте, но лишь немногие практикующие специалисты применяют такие модели. для фактического проектирования и управления фондами установленной даты. Для реального случая они изучают разработку новой модели жизненного цикла для обслуживания существующего набора фондов с установленными сроками. Авторы начинают с ключевых проблем, которые управляющие фондами целевых дат пытались решить путем построения модели жизненного цикла, включая: (1) проверку существующей скользящей дорожки, (2) определение чувствительности к ключевым исходным данным, таким как предположения рынков капитала, (3) аспекты личности инвестора (например, трудовые доходы и модели сбережений, дата выхода на пенсию, модели изъятия средств, продолжительность жизни) и (4) сценарное тестирование шоков для трудовых доходов и изъятий. Затем они оценивают, что сделали создатели модели для решения этих исследовательских задач. Ключевым выводом статьи является то, что разработка модели жизненного цикла может и должна основываться на вопросах и проблемах, возникающих при проектировании и управлении фондом с установленными сроками. В частности, модель использовалась для определения соответствующей степени гибкости распределения акций и облигаций на каждом этапе «глиссады».

Паритет риска стал популярным основанным на риске подходом к построению портфеля, который хорошо работает по сравнению с другими популярными эвристическими методами построения портфеля, а также с портфелями касания средней дисперсии. Большинство исследований, изучающих эффективность стратегии паритета риска, были сосредоточены на портфелях только для длинных позиций, а не на стратегиях для длинных и коротких позиций, хотя эти стратегии обычно используются практиками. В статье «Длинная и короткая паритет риска» Александр Рубесам исследует применение принципа паритета риска к трем типам систематических долгосрочных и коротких инвестиционных стратегий: следование за трендом в нескольких классах активов, парная торговля и факторное инвестирование. Стратегии паритета риска обычно улучшают доходность с поправкой на риск до того, как будут учтены транзакционные издержки, однако они всегда увеличивают оборот по сравнению с более простыми методами построения портфеля, такими как подходы с равновзвешенным и наивным паритетом риска. Способность стратегии паритета риска улучшить послезатратную, скорректированную на риск эффективность длинно-короткой стратегии сильно зависит от вовлеченных операционных издержек и уровня корреляции между компонентами стратегии. Только стратегия следования за трендом из трех длинных и коротких стратегий, исследованных Rubesam, кажется, надежно выигрывает от паритета риска, особенно когда корреляции между различными классами активов выше, как в последние периоды. Торговля парами, которая представляет собой высокооборотную стратегию со многими в значительной степени некоррелированными ставками, работает лучше при простом подходе с равным весом. В факторном инвестировании стратегия паритета риска обеспечивает аналогичную доходность с поправкой на риск для равновзвешенной или наивной комбинации паритета риска из 10 факторов.

Для долгосрочных инвесторов решение о распределении активов должно быть сосредоточено на риске снижения, а не на общем риске. В «Портфеле паритета риска вниз» Жунхуа Луо, Хаохан Ван и Вейи Лю предлагают стратегию снижения паритета риска для оптимального распределения активов. По сравнению с классической стратегией стороны риска предлагаемая стратегия паритета риска снижения требует, чтобы вклад каждого актива в риск снижения портфеля, а не вклад в общий риск портфеля, был одинаковым. Это делается путем сосредоточения внимания на нижней полудисперсии, а не на общей дисперсии. Таким образом, предлагаемая стратегия может избежать огромных убытков и, таким образом, обеспечить стабильную производительность и высокий коэффициент Шарпа в долгосрочной перспективе. Обширный эмпирический анализ, представленный авторами, показывает удовлетворительные свойства предложенной стратегии паритета риска с понижением, и что в большинстве случаев она превосходит паритет риска, минимальную дисперсию и другие стратегии, основанные на риске, с более высоким коэффициентом Шарпа и меньшей максимальной просадкой.

В серии статей, начиная с 2011 года, Гэри Антоначчи предложил стратегию распределения активов, которую он назвал стратегией двойного импульса . Эта стратегия распределения активов для распределения между акциями и облигациями сочетает в себе импульс временного ряда с импульсом поперечного сечения, который используется для переключения между различными фондовыми индексами. Есть три причины, по которым стратегия двойного импульса предпочтительнее традиционной стратегии импульса: (1) оборот относительно низок, (2) можно эффективно избежать краха импульса и (3) высокий коэффициент Шарпа. По этим причинам стратегия двойного импульса может решить две общие проблемы, связанные с импульсом: высокая текучесть кадров и большие потери (крах импульса). В «Двойной импульс: тестирование стратегии двойного импульса и последствия для пожизненных распределений». Соккеун Ха и я эмпирически проверяем, эффективна ли стратегия двойного импульса на уровне класса активов в качестве альтернативной схемы распределения активов, как в историческом моделировании, так и в моделировании Монте-Карло. Наши результаты исторического моделирования показывают, что стратегия двойного импульса как альтернативная структура распределения активов обеспечивает более высокую доходность во все периоды формирования, чем глобальное распределение активов. Однако статистические тесты показывают, что стратегия имеет слабую статистическую значимость для некоторых периодов формирования. Мы также обнаружили, что стратегия: (1) обеспечивает более низкую доходность с поправкой на риск в моделировании Монте-Карло, чем в исторической модели, и (2) в качестве наложения эффективна для повышения эффективности фондов с текущей установленной датой и защиты портфеля. от риска падения.

Фрэнк Дж. Фабоцци

Редактор

Ультраправые попытки Европы вернуть «христианскую Европу»

«Библия, границы и Brexit» «сделают Европу снова великой», заявил Эд Мартин под бурные аплодисменты. Республиканский эксперт, соавтор «Консервативного довода в пользу Трампа», выступал на всемирном собрании религиозных консерваторов в Вероне в марте этого года. Главным докладчиком был заместитель премьер-министра Италии Маттео Сальвини.

Верона, древний итальянский «город любви», является символом того, как меняется Европа. Сейчас это оплот партии Сальвини «Лига», которая вместе с правыми популистами со всего континента бросает вызов законам и социальным нормам, десятилетиями определявшим европейскую жизнь.

Даже если не принимать во внимание Партию Brexit Фараджа, антиевропейские популисты, как ожидается, получат рекордное количество мест на выборах в Европейский парламент, которые состоятся на этой неделе в Брюсселе. Были лихорадочные предположения о том, как попытка вмешательства России исказит результаты. Опросы общественного мнения предсказывают, что ультраправые могут перекроить политическую карту Европы. Но что на самом деле означает?

Некоторые комментаторы задаются вопросом, смогут ли крайне правые в Европе действовать как единый блок, учитывая их националистические приоритеты. Поляки и итальянцы не могут договориться о России. Австрийцы и итальянцы не могут договориться о своей границе.

Получите нашу бесплатную ежедневную электронную почту

Получайте одну целую историю прямо на свой почтовый ящик каждый будний день.

Это упускает суть. Гораздо меньше внимания уделялось тому, в какой степени эти европейские группы полагаются друг на друга – и часто на американскую, а также российскую помощь. Вместе они стремятся пересмотреть индивидуальные права и свободы таким образом, чтобы это коснулось большинства людей в каждой европейской стране.

Есть очевидные общие политические приоритеты: многие европейские популисты ругают брюссельскую «элиту» и говорят, что хотят репатриировать ряд законодательных полномочий, и у них также есть общие интересы в отношении миграции. Разница между президентом Трампом и премьер-министром Венгрии Виктором Орбаном заключается в том, что Орбан фактически построил стену — явно, как он выразился, чтобы «не подпускать мусульманских захватчиков».

Но есть и более глубокие мировоззрения, часто вокруг откровенно консервативного религиозного мировоззрения. Многие ультраправые лидеры открыто говорят о защите или возвращении «христианской Европы». Орбан включил это в манифест своей партии к европейским выборам. Он и другие ультраправые лидеры часто нападают на такие концепции, как «гендерная идеология»: не столь закодированный протест против с трудом завоеванных прав женщин и прав ЛГБТКИ. Крайне правая партия Vox в Испании пообещала отменить законы против гендерного насилия, а польская партия «Право и справедливость» расширила ограничения на противозачаточные средства и аборты.

Подразумеваемая, а часто явная предпосылка о том, что женщины, ЛГБТКИ, цветные люди и мигранты не должны иметь равной защиты в соответствии с законом. («Защита» вместо этого означает нечто совершенно иное — например, предложенную Лигой политику химической кастрации насильников.) Под бурные аплодисменты в Вероне в этом году Сальвини осудил европейский кризис «пустых колыбелей» и высмеял феминисток, назвав их «интересными для изучения антропологами». и пообещал, что «я буду бороться с« теорией пола », пока она не изменится».

Это стратегия, направленная на то, чтобы передать власть от людей, обладающих универсальными правами, к могущественным институтам: церквям, патриархальным семейным структурам, полиции и «сильным лидерам».

Это неудивительно, если вы отследите, откуда поступает большая часть их финансовой поддержки. Большое внимание уделяется вмешательству России; меньше о растущем влиянии американских религиозных консервативных групп, некоторые из которых связаны с администрацией Трампа и его бывшим советником Стивом Бэнноном. Недавнее расследование openDemocracy показало, что религиозные правые Америки потратили не менее 50 миллионов долларов на финансируемые «темными деньгами» кампании и защиту интересов в Европе за последнее десятилетие. (В контексте общие расходы на европейские выборы 2014 года всеми политическими партиями Ирландии вместе взятые составили всего 3 миллиона долларов).

Примечательно, что некоторые религиозные активисты и их крайне правые союзники теперь используют европейский «светский» язык, чтобы изложить свои доводы: науку или биоэтику для защиты против «гей-пропаганды» в школах; о «свободе слова» отказывать в бизнесе однополым парам; «прав мужчин» отказаться от защиты от домашнего насилия.

Эти усилия гораздо более взаимосвязаны, чем кажется на первый взгляд. Еще одно расследование openDemocracy, проведенное в прошлом месяце, показало, как правая предвыборная группа в Мадриде, поддерживаемая как американскими, так и российскими ультраконсерваторами, действовала по всему континенту как «Супер-ПАК», работая над тем, чтобы склонить европейских избирателей к ультраправым.

Европейские законодатели опасаются, что консерваторы, связанные с Трампом, работают с союзниками по эту сторону океана, чтобы импортировать американскую модель политического финансирования, открывая дверь не только для «чрезвычайной координации» между различными ультраправыми группами, но и для больших сумм «черных денег», беспрепятственно идущих на выборы и референдумы. Бывший сенатор-демократ Расс Фейнгольд, работавший вместе с сенатором-республиканцем Джоном Маккейном над реформой финансирования выборов в США, предупредил, что «у Европы есть возможность опередить это и не совершать тех же ошибок, которые были допущены здесь, в Соединенных Штатах. ”

В требованиях крайне правых Европы и их религиозных консервативных союзников есть много скрытых противоречий. «Религиозная свобода», к которой они стремятся, конечно, очень избирательна: другие религии, кроме христианства, не являются частью плана «христианской Европы». Во-вторых, карательные законы, которые они отстаивают, чтобы остановить поток мигрантов, не сработали — люди все еще гибнут в море — и имеют последствия, которые со временем могут повлиять на их популярность. Сотни граждан ЕС, в том числе священники, пожилые женщины и пожарные, были арестованы или обвинены в последние годы за элементарные акты доброты, такие как предоставление еды, крова или транспорта беженцам.

На данный момент в Европе дуют «ветры перемен, которые светские либералы никогда не могли себе представить», как заявил звезда YouTube-консерваторов Стив Терли на ультраконсервативном саммите в Вероне в марте. Но есть и признаки отката. Впервые в истории ежегодного мероприятия толпа, протестующая снаружи, была намного больше, чем аудитория внутри.